운영자 뉴스
미국 – Caesars, CEOC의 파산 탈출 발표
By 필 -9 년 2017 월 XNUMX 일
시저스 엔터테인먼트(Caesars Entertainment)는 이전에 발표한 시저스 인수 회사(CAC)와의 합병을 완료하고 시저스 엔터테인먼트 운영 회사(CEOC)와 채무자 자회사의 구조 조정을 완료했다고 밝혔습니다.
이러한 거래의 결과로 새롭게 재구성된 Caesars Entertainment는 성장 전략에 추가 투자를 하고 더 단순하고 레버리지가 적은 자본 구조의 이점을 실현할 수 있는 위치에 있게 되었습니다.
“CEOC의 구조 조정이 완료되면서 Caesars Entertainment는 어제 종가를 기준으로 약 20억 달러의 예상 기업 가치를 갖게 되었습니다. 레버리지 감소, 무료 현금 흐름 증가 및 새로운 REIT 구조를 통해 우리는 다각화된 성장 전략을 추구할 수 있는 탄탄한 기반을 마련했습니다.”라고 Caesars Entertainment의 사장 겸 CEO인 Mark Frissora가 말했습니다. “구조 조정 과정 전반에 걸쳐 Caesars는 시설을 업그레이드하고 개조하는 데 상당한 투자를 했습니다. 2015~2017년 총 투자액은 1.5억 달러를 넘어설 것으로 예상돼 향후 회사의 수혜가 예상된다. 우리는 또한 기술 중심 혁신과 프로세스 개선을 통해 운영 효율성, 고객 경험 및 직원 참여를 향상시킬 뿐만 아니라 점진적인 수익을 창출하기 위해 수백 가지 이니셔티브를 실행하고 있습니다.”
2015년 초부터 Caesars Entertainment는 700억 달러 이상의 조정 EBITDA 개선과 770bp 이상의 조정 EBITDA 마진 확장을 달성하여 운영을 크게 개선했습니다. 구조조정의 결과, 연간 임대 의무 16억 640천만 달러의 자본화를 제외하고 부채가 XNUMX억 달러 이상 감소했습니다.
Caesars Entertainment는 기회주의적 재융자를 통해 강력한 잉여현금흐름 프로필을 더욱 강화했으며 그 결과 약 270억 XNUMX천만 달러의 총 이자 절감 효과를 얻었습니다. 이러한 절감액에는 모든 Caesars Entertainment Resort Properties, LLC(CERP) 및 Caesars Growth Properties Holdings, LLC(CGPH) 부채를 재융자할 때 예상되는 혜택이 포함됩니다. 이러한 재융자는 올해 말에 종료될 것으로 예상됩니다.
Caesars Entertainment는 성장과 가치 창출 기회에 대한 지속적인 투자뿐만 아니라 다음을 포함하여 고객 만족과 직원 참여의 추가 향상을 목표로 하는 이니셔티브를 지원하기에 좋은 위치에 있습니다.
성장하는 라스베가스에서 중요한 존재감을 활용 – Caesars Entertainment는 이 시장에 대한 긍정적인 장기 전망에 맞춰 라스베거스에서 객실 제품을 계속 업데이트할 것입니다. 또한, 회사는 부동산 포트폴리오에서 라스베거스 스트립에 인접한 크고 활용도가 낮은 상업용 규모 부동산을 수익화할 수 있는 컨벤션 센터 개발 및 기타 기회 개발을 추진하고 있습니다.
운영자는 다음과 같이 말했습니다. “Caesars Entertainment는 CEOC가 파산에서 탈출한 후 강력한 잉여 현금 흐름 프로필을 바탕으로 글로벌 시장에서 유기적 및 무기적 성장을 위한 새로운 기회를 열 것으로 기대합니다. Caesars Entertainment는 회사의 지속적인 개선 사무국(Office of Continuous Improvement) 산하 수백 개의 개별 프로젝트와 동급 최고 수준의 안전한 클라우드 기반 전사적 기술 솔루션 배포를 통해 재무 및 운영 성과를 더욱 향상시킬 준비가 되어 있습니다. 50천만 명의 Total Rewards 회원인 Caesars Entertainment는 고객 행동 데이터에 기계 학습을 적용하는 등 마케팅 및 참여 채널의 기술 향상을 통해 수익 성장을 주도하고 있습니다. 약 2억 달러의 현금과 증가하는 현금 흐름을 갖춘 Caesars Entertainment는 미래 성장에 투자할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.”
이전에 발표된 합병 조건에 따라 CAC 주주들은 각각 CAC 클래스 A 보통주 1.625주당 시저스 엔터테인먼트 보통주 XNUMX주를 받았습니다. 또한 CEOC는 Caesars Entertainment가 게임 운영을 계속 소유하고 관리하면서 사실상 모든 미국 기반 부동산 자산을 게임 운영에서 분리했습니다. 이러한 부동산 자산은 이제 CEOC의 이전 채권자 중 일부가 소유한 VICI Properties, Inc.(“VICI”)라는 새로 설립된 부동산 투자 신탁에 보관됩니다.
Caesars Entertainment는 해당 부동산을 계속 운영하는 동안 VICI에 임대료를 지불할 것입니다. 개조 또는 기타 중요한 프로젝트 등 이러한 자산과 관련된 중대한 결정은 VICI 이사회 및 경영진과 협력하여 Caesars Entertainment가 내릴 것입니다. 마찬가지로 Caesars Entertainment와 VICI는 때때로 이러한 투자와 기타 개발 및 성장 투자에 협력할 수 있습니다.
