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한국 – 외국인 전용 규정으로 인해 Mohegan Sun의 한국 귀국이 제한됩니다.
By 필 -16 년 2016 월 XNUMX 일
Fitch Ratings는 Mohegan Sun에게 '외국인에게만 도박 활동을 제한하기 때문에' 한국 인천공항에 건설될 복합리조트에 대해 '견고한 투자 수익을 달성하는 데 어려움을 겪을 것'이라고 경고했습니다.
또한 아시아 태평양 지역의 새로운 카지노와의 경쟁이 치열할 것이라고 경고했습니다.
피치는 “한국의 외국인 전용 대규모 복합 리조트 프로젝트는 마카오, 싱가포르, 필리핀, 호주 등 다른 아시아 태평양 지역의 경쟁 압력에 직면하게 될 것”이라고 말했다. 우리는 2015년 러시아 블라디보스토크에 첫 번째 카지노가 문을 열었고, 2017년까지 마카오에 XNUMX개의 새로운 대규모 카지노가 문을 열 예정이며 일본이 합법화를 계속 검토하고 있기 때문에 이러한 압력은 줄어들지 않을 것이라고 믿습니다.”
제한된 규제 환경에도 불구하고 일부 사업자는 확장에 큰 관심을 보였습니다. Mohegan Tribal Gaming Authority(MTGA), KCC Corp. 및 인천국제공항공사(IIAC)가 인천국제공항에 1.6억 달러 규모의 인스파이어 복합리조트(1단계)를 건설하기 위한 라이선스 대상으로 선정되었습니다. 현지 파라다이스(주)와 일본 세가사미(Sega Sammy)가 합작투자(JV) 프로젝트를 진행 중이다. Caesars와 파트너 Lippo는 아직 JV 프로젝트를 시작하지 않았으며 일정도 불확실합니다. Genting Singapore도 제주도에서 1.8억 달러 규모의 프로젝트를 추진하고 있습니다.
한국에는 이미 17개의 카지노가 있지만 그 중 단 하나뿐입니다. 강원랜드는 국내 플레이어들에게 문을 열 수 있게 되었고, 중국 플레이어들의 복귀가 줄어들면서 새로운 외국인 전용 카지노가 곧 등장하면서 압박은 더욱 더 빡빡해질 것입니다.
피치는 “부패 단속과 경기 둔화로 인해 중국 선수들의 도박 규모가 감소하고 있다”고 말했다. 기존 16개 외국인 전용 호텔의 총 카지노 수익은 10년에 2015% 감소했습니다. 그럼에도 불구하고 내국인을 대상으로 허용된 유일한 카지노(강원랜드)는 계속 견실한 성장을 보이고 있습니다. 피치는 국가 관리 및 현 운영자들과의 대화를 토대로 현지인들이 중기적으로 다른 곳에서 도박을 허용할 가능성이 희박하다고 믿고 있습니다.”
Mohegan Sun의 통합 리조트는 1,350개의 객실을 갖춘 호텔, 파라마운트 스튜디오 테마의 놀이 공원, 20,000개의 게임 테이블과 250개의 슬롯을 갖춘 1,500제곱미터 규모의 카지노를 자랑할 것입니다.
피치는 성공을 완전히 배제하지 않았다.
“우리는 앞으로 진행되는 전체 프로젝트 수가 적고 일본의 카지노 합법화 노력이 실현되지 않으면 인천 프로젝트가 실행 가능하다고 믿습니다.”라고 말했습니다. “인천국제공항은 세계에서 국제선 승객의 교통량이 가장 많은 공항 중 하나입니다. 이에 비해 필리핀은 열악한 인프라에도 불구하고 적당한 규모의 국제 게임 사업을 발전시킬 수 있었습니다. 한국 확장을 위한 추가 혜택에는 낮은 세금과 비게임 편의 시설 참여에 대한 현지인 제한 없음이 포함됩니다. 소매점, 엔터테인먼트 등 게임 이외의 편의 시설은 서울 광역 지역에 거주하는 약 25만 명의 사람들에게 어필할 것입니다.”
Mohegan Sun은 100년 100월 2015억 달러의 무담보 채권 발행 이후 자금을 조달한 이 프로젝트에 약 XNUMX억 달러의 자기자본을 지출할 것으로 예상하고 있습니다.
Fitch는 다음과 같이 말했습니다. “자금이 더 높은 쿠폰 부채를 상환하고 1.1억 달러의 2018년 만기 벽을 부분적으로 해결하는 데 사용될 수 있었기 때문에 우리는 이 프로젝트가 MTGA의 신용 프로필에 중립적이라고 봅니다. 특정 조건이 충족되면 만기 장벽이 완화될 수 있으며, 특히 11% 후순위 채권이 재융자되는 경우가 대표적입니다. 반면에 자본의 일부는 개발 수수료를 통해 잠재적으로 회수될 수 있습니다. 또한, 관리 수수료 약정이 가능성이 높으며 실적 부진에 대한 일부 하향 보호를 제공할 수 있습니다. 한국은 미국 부족 운영업체에게 새로운 시장이고 Paradise/Sega Sammy의 인근 통합 리조트가 2017년에 최초로 시장에 출시될 예정이기 때문에 이 프로젝트는 일부 실행 위험에 직면해 있습니다. 즉, 이 프로젝트가 성공할 경우 MTGA에 상당한 이점이 있습니다. ”
